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글로벌 안약 시장을 선도하는 삼천당제약
삼천당제약은 안과용 의약품을 주력으로 개발 및 제조하는 전문 제약사로, 국내뿐 아니라 유럽, 일본, 미국 등 글로벌 안약 시장에서 입지를 확대하고 있는 기업입니다. 고부가가치 중심의 R&D 전략과 까다로운 해외 인증을 기반으로, 글로벌 수출형 제약사로 성장 중에 있으며, 현재 미래 먹거리 확보와 수익성 개선을 동시에 추진 중에 있습니다.
삼천당제약은 1943년에 설립되어 80년 이상의 역사를 가지고 있는 국내 제약사로, 초기에는 기초 의약품을 중심으로 사업을 시작했으나 현재는 전문의약품(ETC)을 중심으로 글로벌 시장에 진출한 안과 전문 제약사로 자리매김하였습니다. 본사는 경기도 화성시에 있습니다.
회사의 대표적인 특징은 안약 전문성에 기반한 글로벌 경쟁력입니다. 삼천당제약은 국내 안약 시장의 점유율 1위를 오랜 기간 유지하고 있고, 다양한 도네페질, 레보플록사신, 브리모니딘, 베타록 등 안과용 점안제를 다수 보유 중에 있습니다. 특히 자체 점안제 기술인 무균충전 공정과 멀티도스 무방부제 점안제는 유럽 EMA, 일본 PMDA 등에서 인증을 획득해 해외 수출의 기반을 마련했습니다. 삼천당제약은 글로벌 선진 제약사들과의 기술 제휴, 공동 개발 계약을 통하여 유럽과 일본, 미국 안과시장에 지속적으로 진출하고 있고, 독자 기술력에 기반한 제네릭+α 전략으로 해외에서의 경쟁력을 높여가고 있습니다. 본격화된 유럽 공급 계약과 미국향 제품 출시 등은 글로벌 수출 실적의 기반이 되어가고 있습니다.
최근에는 항노화, 안구건조증, 녹내장, 백내장 복합치료제 등 고령화 트렌드에 맞춘 신약 파이프라인을 확대하고 있고, 자가투약 가능한 정량형 점안기 등 의료기기 및 디지털 헬스 연계 제품 개발도 병행 중 있습니다.
ETC, OTC, 기술수출… 삼천당제약의 글로벌 전략
삼천당제약의 사업은 크게 전문의약품(ETC), 일반의약품(OTC), 수출 사업, 연구개발 및 기술수출 부문으로 구성되어 있습니다.
1. 전문의약품(ETC)
삼천당제약의 핵심 매출원은 병원 및 약국에 납품되고 있는 안과용 전문의약품입니다. 주요 제품은 항생제, 항염증제, 항녹내장제, 백내장 치료제 등이 있고, 특히 도네페질 점안제, 프롤렌스점안액, 티모프롤 점안액 등은 국내 병의원에서 널리 처방되고 있습니다.
회사는 다양한 복합제와 서방형 점안제 개발에 주력하고 있고, 특허 만료 예정인 오리지널 약물들의 제네릭 대응 전략을 통하여 점유율을 유지 중에 있습니다. 또한, 멀티도스 무방부제 기술로 안전성을 강화한 제품들이 고령자와 만성 질환자 시장에서 높은 반응을 얻고 있습니다.
2. 일반의약품(OTC)
비중은 크지 않지만 OTC 분야에서도 안과 중심의 제품이 출시되고 있고, 최근엔 눈 피로 개선, 안구건조증 완화 제품 등이 소비자 인지도 향상을 통하여 매출 성장을 견인하고 있습니다. 대표 제품으로 아이포스, 클린케어 시리즈가 있으며, 약국 유통 외에도 온라인 유통 확대 전략도 병행 중에 있습니다.
3. 수출 및 기술이전
삼천당제약은 유럽, 일본, 중남미, 동남아 등 30여 개국에 자사 안약 제품을 수출하고 있고, 다수의 글로벌 제약사와 라이선스 아웃 및 공동개발 계약을 체결한 상태입니다. 미국 시장에서는 FDA 승인 제품의 판매가 시작되며, 향후 글로벌 매출 비중이 약 50%를 넘을 것으로 전망되고 있습니다. 이 외에도 동남아, 중동, 중남미에서의 제품 등록 및 파트너십 체결이 활발히 진행 중에 있습니다.
4. 연구개발(R&D)
연간 매출의 일정부분을 연구개발에 투자하고 있으며, 현재 주요 파이프라인은 다음과 같습니다.
- 복합 백내장 및 녹내장 치료제 (개량신약)
- 신경계 안과질환 치료 점안제
- 자가점안 디바이스 연계 제품
- 유럽 및 미국 맞춤형 무방부제 점안제 포트폴리오
삼천당제약은 단순 제네릭이 아닌, 제형 차별화와 디바이스 융합을 통하여 기술 장벽을 높이는 전략을 고수하고 있고, 이는 글로벌 시장에서의 경쟁력을 높이고 있습니다.
글로벌 수출 본격화, 삼천당제약 주가의 새로운 기회
현재 삼천당제약의 주가는 안정적인 실적과 해외 수출 확대의 기대감에 힘입어 점진적인 상승세를 보이고 있습니다. 2024년 말 대비 약 75% 이상 주가가 상승하였고, 이는 일본과 미국 시장 진출의 성과가 본격적으로 반영되기 시작한 데 따른 결과로 풀이됩니다.
2024년 연간 실적은 매출 약 2,100억 원, 영업이익 약 26억 원으로, 전년 대비 매출은 증가하였지만 영업이익은 감소를 보여주었습니다. 특히 유럽과 일본 수출 증가가 고마진 제품의 중심으로 이루어져 수익성이 개선되고 있다는 점이 긍정적으로 평가받고 있습니다.
2025년 상반기 주요 주가 모멘텀은 다음과 같습니다.
- 미국향 제품 매출 본격화: 고수익 구조 안착 기대
- 일본 PMDA 인증 제품 출시: 아시아 프리미엄 시장 공략 가속
- 글로벌 파트너십 확대: 기술수출 및 공동개발 계약 체결 확대
- R&D 파이프라인 가시화: 복합제 및 신제형 출시 일정
다만, 일부 투자자들은 수출 의존도 증가와 환율 변동성, 경쟁 심화 가능성 등을 주의해야 할 리스크로 꼽고 있습니다. 또한 미국 시장에서는 기존 강자들과의 가격 경쟁이 불가피하다는 분석도 존재하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 삼천당제약은 국내외 규제기관의 까다로운 인증을 통과할 수 있는 품질관리의 능력과 오랜 기간 축적된 제조 기술을 바탕으로 글로벌 안과 시장 내 입지를 넓혀가고 있고, 중장기적으로 독자 브랜드 점안제와 의료기기 융합 제품을 통하여 종합 안과 솔루션 기업으로의 도약을 준비 중에 있습니다.
결론적으로, 현재 삼천당제약은 안정적인 내수 기반과 공격적인 글로벌 전략을 동시에 추진하고 있으며, 기술 기반 수출형 제약사의 전형적인 성장 모델을 보여주고 있습니다. 중장기 투자 관점에서 주가 상승 여력과 실적 확장성이 기대되는 종목으로 평가되고 있습니다.
